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信托公司增强资本实力路径研究

2017-12-07 信息来源:www.mrmhw.com 编辑:admin 阅读次数:

  此刻,整个信托行业形势风云变幻,各家信托公司都忙着厉兵秣马、扩军备战。而部分信托公司深知“兵马未动、粮草先行”的道理,积极通过增强资本实力的办法,来为未来发展与扩张奠定坚实的基础。过去信托公司通常会选择资本公积转增股本、原有股东增资等方式,来完成资本实力的扩充。而2015年信托行业的外部环境发生了变化,信托公司还可以尝试通过诸如公司上市、发行债券等多元化的方式来增强自身资本实力。本文将首先分析信托公司增资的情况和必要性,然后阐述公司增资的几种路径,最后提出一些对信托公司增资的思考。

  一、信托公司增强资本实力概况

  (一) 信托公司历年资本实力变化

  信托公司资本实力并非在2015年一年而迅速增强的,而是经历了多年的信托行业快速发展不断积累以及信托公司的股东对信托行业未来发展认可、监管部门相关政策要求等多重因素共同促使的结果。下图为2011年至2015年三季度所有信托公司净资产和注册资本变动情况。我们可以发现所有信托公司的净资产从2011年的1632.78亿元,增长到2015年三季度末的3564.11亿元,年化复合增长23.14%;信托公司平均净资产从2011年的25.51亿元,增长到2015年三季度末的52.41亿元,年化复合增长21.17%。

  其次,所有信托公司的注册资本从2011年末的871.5亿元,增长到2015年三季度的1625亿元,短短不到四年时间,几乎增长了1倍;平均注册资本也从2011年末的13.62亿元,增长到2015年三季度的23.89亿元。

图1-1信托行业2011-2015年三季度注册资本和净资产变动情况

  最后,由于各家信托公司战略布局、经营业绩、股东背景等方面有较大的差异,资本实力的增强程度也存在较大差异。2015年,多家信托公司通过增加注册资本的形式来扩充自身的资本实力,也涌现出较多巨舰型公司,如重庆信托注册资本一跃128亿,成为行业第一;平安信托注册资本增加到120亿。然而,也仍有部分信托公司的注册资本为3亿元,刚刚达到2015年发布的《中国银监会信托公司行政许可事项实施办法》信托公司机构法人设立的最低标准。

表1-1信托公司2015年注册资本变动情况表   单位:亿元

信托公司

 

2014年注册资本

 

2015年注册资本

 

变动金额

 

中铁信托

 

20

 

32

 

12

 

百瑞信托

 

12

 

22

 

10

 

安信信托

 

4.5

 

17.7

 

13.2

 

长安信托

 

13.5

 

31.2

 

18

 

新华信托

 

12

 

42

 

30.0

 

平安信托

 

69.9

 

120

 

50.1

 

渤海信托

 

20

 

29.6

 

9.6

 

民生信托

 

20

 

30

 

10

 

重庆信托

 

24.4

 

128

 

103.6

 

杭工商信托

 

7.5

 

13.5

 

6

 

  数据来源:根据公开资料整理

  (二)信托公司增强资本实力必要性


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